压线“医美面膜”发售，可复美的野蛮发大财路

原创设计先发 | 金角金融（ID: F-Jinjiao )

　　创作者 | 塞尔达

　　收智商税是医美面膜一门赚钱好项目。

　　前不久，压线野蛮金角金融读过阿胶糕，发售今日大家来聊一聊补水面膜。可复

　　以前有些人在知乎上发贴问：" 补水面膜确实管用吗，财路有科学性吗？医美面膜"

　　这个问题获得了养生标准专家委员会的回应，见解归纳下去便是压线野蛮：

　　补水面膜里所说的作用成份，一来没直接证据表明其合理，发售二来基本上无法透过角质层薄，可复功效于深层次肌肤；

　　假如确实想买面膜，财路就踏踏实实买保湿补水的医美面膜就行，别的压线野蛮店家让你强烈推荐的眼花缭乱的就不要整了。

互联网截屏

　　话虽如此，发售许多人依然愿意交这一份智商税，可复尤其是财路当补水面膜蹭上 " 医疗美容 " 定义后。

　　" 医疗美容 补水面膜 " 可以说佳偶天成，喊着此幌子的可复美、敷尔佳等知名品牌得到销售市场热捧，生产制造 " 医美面膜 " 的公司也逐渐申请 IPO。

　　在创尔微生物和敷尔佳申请 A 股 IPO 时，可复美母公司巨子生物则选用了股票销售市场。

　　5 月 5 日晚，巨子生物提交股票创业板上市申请办理，高盛公司、金投公司出任联席会议保荐人。

　　但就在最后的冲刺 " 医美面膜第一股 " 的大关，巨子生物却陷入传销组织和打假维权异议。

　　爆品可复美

　　巨子生物集团旗下有很多知名品牌，但业务流程主要是聚集在可复美和可丽金，近期三个会计期间二者总计营业收入占有率均在 80% 以上，2021 年也是超出 90%。

　　2019 年和 2020 年，可丽金销售总额在可复美以上，但 2021 年可复美大幅度超出可丽金，销售总额达到 8.98 亿，营业收入占有率 57.8%，同期可丽金销售总额为 5.26 亿，营业收入占有率 33.9%。

巨子生物招股说明书

　　巨子生物针对可复美的精准定位是皮肤美容等级技术专业皮肤清洁知名品牌，致力于给予肌肤修复。

　　可复美早在 2011 年发布，关键为接纳技术专业或医药学皮肤清洁后的顾客开发设计，接着拓展至大家销售市场。

　　据巨子生物招股说明书，可复美知名品牌公司旗下有 30 项 SKU 商品，包含一个医用敷料系列产品（在其中三项申请注册为医疗机械的商品）及四个护肤产品系列产品（包括面对群众顾客人群的 27 项 SKU 商品）。

　　诸多商品中，最受欢迎的当属 " 类人胶原蛋白医用敷料 "，大量美妆达人喜爱将其称之为 " 械字号面膜 " 或 " 医美面膜 "。

　　凭着 " 医疗美容 " 定义，该商品关注度居高下不来。

　　2021 年 " 双 11"，可复美面膜仅用 13 min，总计成交量便过亿，15 min成交量较 2020 年 " 双 11" 全环节提高 250%。

　　可复美也变成 2021 年 " 双 11" 天猫商城医用敷料类目地第一热销知名品牌。

　　依据弗若特斯沙利文的材料，按 2021 年零售额计，可复美是我国医用敷料销售市场的第二热销知名品牌，也是我国第四热销的技术专业皮肤清洁知名品牌。

　　翻阅巨子生物的招股说明书，2019 年至 2021 年这三年，可复美的销售总额各自为 2.89 亿、4.21 亿、8.98 亿，年复合增长率为 73.6%。

　　获益于可复美的畅销，巨子生物主营业务收入由 2019 年 9.57 亿提高至 2021 年 15.5 亿，年复合增长率约 27%。

　　依据弗若特斯沙利文的数据信息，按零售额计，巨子生物是 2021 年我国第二大的技术专业皮肤清洁商品公司，与此同时从 2019 年起持续三年一直是中国最大的胶原技术专业皮肤清洁商品公司。

　　主营业务收入大幅度提高的与此同时，利润率也日渐提升，2019 年到 2021 年利润率各自为 83.3%、84.6%、87.2%。

　　对比一样申请 IPO 的 " 医美面膜 " 定义公司创尔微生物和敷尔佳 , 巨子生物的利润率更高一些。

　　2019 年到 2021 年创尔微生物的利润率各自为 83.5%、82.5%、79.6%；而敷尔佳 2019 年和 2020 年利润率各自为 77%、76.5%，2021 年以前 9 个月利润率为 80.4%。

　　但是，利润率过高就是一把双刃刀，" 网络红人医美面膜成本费不够 3 元 " 和 " 灌水过多 " 等负面消息数不胜数。

微博截图

　　与此同时，虽然主营业务收入大幅度提高，但 2021 年本年利润反映的状况则是创收不增利，主营业务收入提升了 3.6 亿，纯利润却提升不足200万。

　　而连累纯利润的首要缘故，是营业费用大幅度提升，及其 2020 年有 1.49 亿的其他收益，而 2021 年仅有 3200 万。

　　其他收益的降低，主要是 2020 年售卖金融理财产品得到一次性盈利，造成 2020 年以投资性房地产计量检定且其变化记入其他综合收益的投资性房地产盈利要远远高于 2021 年。

　　营业费用的急剧提升主要是网上销售的扩大，造成线上推广支出大幅度提升。

　　2020 年巨子生物网上销售约 3.07 亿，2021 年大幅度提升至 6.44 亿，相对应地，网上支出由 2020 年的 1.25 亿提升至 2021 年的 3.06 亿。

　　2021 年，网上销售收益提升了 3.37 亿，但网上支出也随着提升了 1.81 亿，平均成本占边际收入的比率达到 53.7%。

　　2021 年网上销售的平均成本占比，无论比照网上支出占线上收益的占比，或是比照巨子生物总体营业费用占主营业务收入占比，都需要高得多。

　　2019 年至 2021 年巨子生物网上支出占线上收益的占比各自为 40.8%、40.6%、47.5%，而 2020 年的平均成本占比也仅有 40.34%，而同期巨子生物营业费用占主营业务收入占比则各自为 9.8%、13.31%、22.3%。

　　也就是说，巨子生物边际效用递减的情形已经十分突出了。往后面，再想把公司业绩冲过去，要奉献的结果会越来越大。

　　除此之外，对营销推广影响更高的，是其较大代理商西安市创业者村的传销组织异议。

　　较大代理商涉嫌传销

　　据招股说明书，巨子生物商品已经市场销售和经销商至中国 1000 好几家三甲医院、约 1700 家私立医院和门诊所及其约 300 个连锁加盟药店知名品牌，面对消费者销售市场的经销商无线网络覆盖本人顾客及其名创优品、妍丽、后期调色等化妆品连锁店及超市连锁店约 2000 家中国店面。

　　之中，第一大代理商西安市创业者村对其商品销售具有至关重要的功效。

　　2019 年至 2021 年里西安市创业者村经销商额各自为 4.99 亿、5.87 亿、4.54 亿，占巨子生物主营业务收入占比各自为 52.2%、49.3%、29.3%。

　　营业收入比重大幅度降低是由于巨子生物在 2021 年网上销售的销售总额暴发，但从肯定额度看，西安市创业者村降低力度并不算太大。

　　而一样申请 IPO 的创尔微生物和敷尔佳，均并没有产生一个像西安市创业者村那样至关重要的代理商或顾客。

　　创尔微生物 2021 本年度较大顾客销售总额占主营业务收入占比仅 5.45%，而前五大顾客销售总额总计占主营业务收入占比也只是是 13.29%。

创尔微生物 2021 年年度报告

　　敷尔佳 2020 本年度较大顾客销售总额占主营业务收入占比仅 2.27%，2021 年以前 9 个月为 3.68%，而 2020 本年度前五大顾客销售总额占主营业务收入占比仅 6.2%，2021 年以前 9 个月为 7.13%。

敷尔佳招股说明书

　　特别注意的是，这一第一大代理商西安市创业者村与巨子生物的影响并不容易。

　　西安市创业者村创立于 2015 年，公司主要是针对护肤品、医疗机械的市场销售，而巨子生物与西安市创业者村的战略合作也恰好是 2015 年进行。

　　2015 年，西安市创业者村创立时，巨子生物创始人、监事会主席、股东会执行主席兼CEO严建亚和陕西省巨子生物技术性为其公司股东。

　　2017 年 9 月，严建亚将其拥有的西安市创业者村全部公司股权转让给了张兵，后面一种在 2009 年 9 月至 2020 年 5 月出任西安市巨子生物执行董事。

　　与此同时，陕西省巨子生物技术性将其拥有的所有公司股权转让给了马晓轩，后面一种曾任西安市巨子生物经理，2019 年 5 月从西安市巨头卸任。

　　虽然从招股说明书看，西安市创业者村已并不是巨子生物关联企业，但充分考虑西安市创业者村现阶段的控投平均为昔日西安市巨头的高级官员，二者之间是不是仍有 " 关系 " 并不太好说。

　　此外，西安市创业者村自身的营销方式也普遍存在着很大的异议，公司申请加入、招本人代理商、会员储值进货的运营模式，与前些年的传销组织微商代理十分相近。

　　不一样的是，创客云商将其装饰为 " vip会员 "。

　　据新浪财经报导，创客云商商务接待对其表明，服务平台有 35VIP 和 50VIP 二种方式：

　　35VIP 必须付款 12000 元选购vip会员豪礼，礼包分成两一部分，一部分使用价值 14000 元（按售价测算），另一部分是 4200 元的产品中心，可 3.5 折选购服务平台商品；

　　50VIP 则是付款 2000 元选购vip会员豪礼，交易成功后产品中心提升 2000 元，可 5 折选购服务平台商品。

　　变成vip会员后，顾客还需要参与一个学习培训，才可宣布添加 " 创业者 " 精英团队，创业者才具有拉vip会员资质。

　　每一个变成代销商的创业者拉一个 35VIP，可以拿 2400 元的抽成，假如超过一定的等级，例如运营专员、社群营销主管等，还能在全部退出的交易额中提取抽成。

　　而截止到发表文章日，在网上有关巨子生物的相关代理商信息内容仍经常可以看到。

　　除开营销模式引起传销组织异议，巨子生物的商品自身也游移在黑色地带。

　　国家药品监督管理局打假维权

　　2020 年 1 月 2 日，国家药品监督管理局出文《安全用妆，伴您同行—化妆品科普之 " 化妆品科普：警惕面膜消费陷阱 "》。

国家药品监督管理局网页截图

　　国家药品监督管理局在原文中称：" 依照医疗机械监管的医用敷料取名理应合乎《医疗器械通用名称命名规则》规定，不可带有‘美容护肤’、‘健康保健’等声称词句，不可带有夸大其词应用领域或是别的具备虚假性、欺诈性的具体内容。因而，不会有‘械字号面膜’的定义，医疗器械也不可以‘补水面膜’做为其名字。"

　　原文中注重：" 医用敷料应在其‘应用领域’或‘预估主要用途’容许的范畴内，由有资格的医师具体指导并依照合理的用途使用量应用，不可以做为日常护肤品长期性应用。"

　　国家药品监督管理局打假维权后，今年初，有有关专业人士在知乎上发表论文《那些被药监局点名的化妆品系列（第二期）: 械字号面膜 医美概念面膜》，开展了后面追踪。

互联网截屏

　　" 销售市场上依然具有很多所说的‘械字号面膜’商品，有很多都注入了微商代理或美容店方式，这产品大部分是一类医疗器械，其产品标准并没比妆字号的补水面膜高是多少，再再加上械字号商品是不用标明全成份的，促使违反规定加上，或运用不达标原料的情形很广泛。"

　　该文章内容最终坦言：

　　" 因此我们在取得补水面膜的情况下，看一下包装设计身后的，如果是械字号的，可以坚决加入黑名单。"

　　提及意味着商品时，" 可复美 " 声誉鹊起。

　　实际上，虽然巨子生物自身不提，但有关可复美的各种各样 " 种树 " 和新闻报导都把其与 " 医美面膜 " 或者 " 械字号面膜 " 联络在一起，乃至金融市场也把巨子生物当做将来的 " 医美面膜相关概念股 "。

　　嘴边不用说，但擦边或是一直在打。

　　来看，巨子生物并不满意于收众多求美人群的智商税，并期待凭着国家药品监督管理局已打假维权的 " 医美面膜 " 定义在金融市场上也收种一波智商税。

　　现如今看来，网上冲绩效的平均成本已显著过高，线下推广较大代理商又陷入传销组织异议，爆品商品也一直游动在黑色地带，巨子生物还能收多长时间的智商税呢？

　　参考文献：

　　新浪财经《巨子生物 IPO：贡献超 52% 营收 " 关联 " 经销商存传销之嫌，轻研发老本红利还能吃多久？》

本文地址：http://js9c7wei.tricountyaudio.com/news/227d6199711.html